Para mi eso que decis pasa, ademas tenes la desventaja de que si no hay soporte de kernel de hilos cuando un hilo de usr se te tranca por un I/O o wait, se trancan todos los otros pues a nivel de kernel todos estan mapeados a un solo hilo (many to one). Osea creo que cuando tenes un Page Fault y tu hilo se bloquea esperando a que cargen su pagina, ningun otro hilo va a poder ejecutar ya que para el kernell el page fault es del unico PROCESO(que tiene todos los hilos) de usuario